Стандартный Windows Movie Maker отлично сжимает, при чем качество не сильно страдает.
любое сжатие видео- это уменьшение битрейта или размера кадра . Кодек можно выбрать любой. Если нужна прога где можно регулировать битрейт советую TMPGEnc XPress v4 Очень качественный конвертер. Я пользуюсь Adobe Premier.
MPEG2 старый формат, для проигрывания видео на древних компьютерах, при сжатии с битрейтом ниже 20 000 качество будет хуже чем в MPEG4, артефакты.... не советую.